5月底煉焦煤價格或再次面臨下行壓力

4月，國內(nèi)煉焦煤價格先漲后跌。月初，安澤低硫主焦精煤、靈石中硫肥精煤、長治貧瘦精煤及甘其毛都口岸蒙古國5號焦原煤價格分別為每噸1290元、1130元、980元和850元。4月上旬，鋼材需求表現(xiàn)尚可，鐵水產(chǎn)量延續(xù)增長態(tài)勢，同時焦企對焦炭價格有提漲預期，下游補庫情緒被帶動，各煉焦煤煤種每噸上漲30元至100元不等。4月中下旬，鋼焦企業(yè)補庫節(jié)奏放緩，煉焦煤價格震蕩走低。4月底，以上各煤種價格分別為每噸1280元、1130元、940元和810元。

4月，國際煉焦煤市場震蕩偏強運行。月初，海運澳大利亞一線主焦煤、非澳大利亞一線主焦煤和二線主焦煤到岸價分別為每噸184.25美元、175美元和152美元。4月，澳大利亞煤礦連續(xù)發(fā)生3起事故，事故煤礦年產(chǎn)能均在300萬噸以上，導致澳大利亞煤炭階段性供應受限。同時，印度和一些歐洲國家終端煉焦煤需求有所回升。在供需基本面有所改善的情況下，國際煉焦煤價格每噸反彈20美元左右。4月底，隨著澳大利亞一座事故煤礦恢復生產(chǎn)，市場高漲情緒有所降溫，煉焦煤價格震蕩小幅走低，以上各品種煉焦煤到岸價分別為每噸203.65美元、171.5美元和149.5美元。

整體來看，4月煉焦煤市場先強后弱，主要影響因素還是煤鋼焦產(chǎn)業(yè)對未來預期的變化。4月初，高鐵水產(chǎn)量支撐焦炭價格提漲預期漸強，但因一系列不穩(wěn)定因素影響，鋼價加快回落，導致焦炭價格繼續(xù)提漲情緒消退，鋼焦企業(yè)由補庫轉為控制庫存。到4月底，煤焦鋼市場整體轉弱。

對于5月的煉焦煤市場，需要從以下幾個方面來看。

從國內(nèi)供應方面來看，除個別煤礦受工作面調(diào)整、礦井檢修等影響，產(chǎn)量將有所下降外，整體供應波動空間不大，煤礦產(chǎn)量將繼續(xù)維持高位。

從進口煤方面來看，5月環(huán)比4月，煉焦煤進口量有望持平。

蒙古國煤方面，4月中下旬，甘其毛都口岸因環(huán)保、微量元素等檢查影響，煤炭進口車數(shù)大大減少，5月煤炭進口量有望恢復。二季度，蒙古國進口煤長協(xié)價格下調(diào)，對比前期，貿(mào)易商進口成本降低。利潤驅(qū)使下，貿(mào)易商進口積極。另外，作為該國主要收入來源之一，蒙古國政府持續(xù)推動煤炭出口增加。

海運進口煉焦煤方面，5月環(huán)比4月預計將有小幅下降。一是海運進口煤因個別主流大礦受不可抗力因素影響，導致供應階段性受限，疊加海外需求相對穩(wěn)定，國際市場偏強運行，澳大利亞煤、加拿大煤進口利潤持續(xù)倒掛，一線主焦煤倒掛幅度擴大至每噸180元左右，終端和貿(mào)易商接貨較為謹慎。二是海運進口煤的另一主要來源國俄羅斯的主產(chǎn)區(qū)庫茲巴斯一帶的煤礦，因到港口距離遠、港口作業(yè)費用高及人工成本高等因素，對外銷售成本隨之增加。少數(shù)煤礦因為虧損，生產(chǎn)積極性不高。

從需求方面來看，預計5月整體煉焦煤需求將會轉弱。進入5月，建材處于季節(jié)性需求淡季，南方雨季及高溫天氣下，施工水平會隨之下降，影響建材出貨。鋼材需求下滑將直接導致鋼廠利潤下滑，隨之而來的就是鐵水產(chǎn)量下降，焦炭供應轉向?qū)捤伞?月底，焦炭市場或有轉弱可能，焦化廠對原料煤控貨情緒或?qū)⒃俅紊郎?。綜合以上因素，5月煉焦煤需求預計會小幅走弱。

價格方面，5月中上旬，在高鐵水產(chǎn)量、焦企高開工率的支撐下，產(chǎn)業(yè)鏈供需基本面矛盾不大。需求預期較弱的情況下，預計煤價穩(wěn)中趨弱，上下小幅波動。5月底，伴隨著鋼材需求下降，鋼價走低，煤鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⑦M入負反饋階段，煉焦煤價格將再次面臨向下調(diào)整壓力。