下周煤價(jià)會(huì)上漲嗎?

本周，煤炭市場(chǎng)平靜如水，煤價(jià)穩(wěn)如泰山。港口市場(chǎng)僵持為主，貿(mào)易商報(bào)價(jià)持穩(wěn)運(yùn)行，下游詢(xún)貨問(wèn)價(jià)稀少，實(shí)際成交慘淡。中下游和二港、江內(nèi)庫(kù)存均處于高位，電廠(chǎng)機(jī)組輪替檢修，非電企業(yè)用煤需求并無(wú)明顯改善，港口煤價(jià)缺乏有力支撐。但坑口煤價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)，各煤種發(fā)運(yùn)到港成本倒掛依舊，疊加進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)仍未顯現(xiàn)，大秦線(xiàn)檢修期間到港運(yùn)量減少等因素支撐，港口市場(chǎng)煤報(bào)價(jià)仍以穩(wěn)為主，暫無(wú)低價(jià)出貨意愿。

從供給側(cè)來(lái)看，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量增速有所放緩。部分主產(chǎn)區(qū)煤礦因安全檢查、環(huán)保限產(chǎn)以及設(shè)備檢修等因素，出現(xiàn)階段性停產(chǎn)現(xiàn)象，這使得煤炭產(chǎn)量環(huán)比可能會(huì)出現(xiàn)小幅回落。市場(chǎng)情緒稍有好轉(zhuǎn)，但需求有限，到港拉煤船舶不多，造成煤價(jià)上行動(dòng)力偏弱。需求端則呈現(xiàn)出分化態(tài)勢(shì)，因供暖季結(jié)束等因素，電煤需求進(jìn)入淡季，日耗小幅回落。需求端，沿海電廠(chǎng)以剛需采購(gòu)為主，壓價(jià)情緒占據(jù)主導(dǎo)。非電行業(yè)需求存在較強(qiáng)韌性，其中，甲醇、尿素等化工產(chǎn)品開(kāi)工率略降，但仍高于去年同期;而化工用煤需求相對(duì)旺盛，部分對(duì)沖了電力消費(fèi)的季節(jié)性回落。江內(nèi)市場(chǎng)不很樂(lè)觀(guān)，很多碼頭缷不下來(lái)煤，港口存煤高于去年同期，電廠(chǎng)把船當(dāng)倉(cāng)庫(kù)，排隊(duì)等接卸，有的船已下錨一周等泊位。

近期，匯率波動(dòng)大，進(jìn)口煤性?xún)r(jià)比不高，終端負(fù)荷低，買(mǎi)貨少，不好操作。在這樣的供需博弈下，煤炭?jī)r(jià)格的走勢(shì)也較為復(fù)雜，市場(chǎng)僵持不下，煤價(jià)漲跌兩難。一方面，環(huán)渤海港口庫(kù)存處于高位水平，對(duì)煤價(jià)形成壓制。經(jīng)過(guò)上旬的“瘦身”，環(huán)渤海八港口較上月末僅去庫(kù)70萬(wàn)噸，其中，秦皇島港庫(kù)存仍在600萬(wàn)噸以上，高庫(kù)存使得煤價(jià)上漲面臨較大壓力。另一方面，供給端收縮、發(fā)運(yùn)倒掛以及非電需求的支撐，又為煤價(jià)提供了底部支撐，使得煤價(jià)難以大幅下跌。近期部分主產(chǎn)區(qū)價(jià)格小漲，神華產(chǎn)地外購(gòu)價(jià)格較上期小漲，這也傳遞出市場(chǎng)情緒有所改善的信號(hào)。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)，基建和制造業(yè)等領(lǐng)域?qū)γ禾康臐撛谛枨笠仓档藐P(guān)注。

隨著貿(mào)易摩擦加劇，商品市場(chǎng)需求壓力將加大，或?qū)Ψ请娦袠I(yè)對(duì)煤炭的消費(fèi)形成抑制。煤炭市場(chǎng)能否火起來(lái)，煤價(jià)能否應(yīng)聲上漲，主要還得“靠天吃飯”，大概率要等到“迎峰度夏”到來(lái)之前的五六月份。